(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月20日，嗶哩嗶哩（以下簡稱“B站”）公布2025年第一季度財務(wù)報告。B站2025年第一季度財報顯示，公司營收達(dá)70億元，同比增長24%，調(diào)整后凈利潤3.6億元，實現(xiàn)持續(xù)盈利。
財務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，盈利能力持續(xù)增強
網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺（DR.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，B站本季度毛利潤同比提升58%至25.4億元，毛利率達(dá)36.3%，連續(xù)11個季度環(huán)比增長。這一增長主要得益于高毛利的廣告和游戲業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。其中，廣告收入同比增長20%，游戲業(yè)務(wù)收入同比大增76%?，F(xiàn)金儲備方面，B站持有現(xiàn)金及等價物、定期存款和短期投資總額達(dá)174億元，為公司未來戰(zhàn)略布局提供了充足資金保障。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，多元化收入格局形成
從收入結(jié)構(gòu)來看，增值服務(wù)、廣告、游戲及IP衍生品、其他業(yè)務(wù)分別占比40%、29%、25%和6%，呈現(xiàn)出健康多元的分布。廣告業(yè)務(wù)的增長尤為亮眼，效果廣告同比增長超30%，AI類廣告收入更是激增400%。游戲業(yè)務(wù)的復(fù)蘇則得益于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給和運營效率提升。增值服務(wù)方面，直播業(yè)務(wù)收入加速增長，大會員數(shù)量穩(wěn)定在2350萬，其中80%為長期訂閱用戶，顯示出用戶對B站內(nèi)容付費意愿的持續(xù)增強。
用戶生態(tài)繁榮，社區(qū)價值進(jìn)一步釋放
B站社區(qū)繼續(xù)保持強勁增長勢頭，月活用戶達(dá)3.68億，日均活躍用戶1.07億，用戶日均使用時長增至108分鐘的歷史新高。創(chuàng)作者生態(tài)方面，約150萬UP主在B站獲得收入，其中通過商單變現(xiàn)的UP主數(shù)量同比增長16%。用戶對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的付費意愿顯著提升，UP主通過充電獲得的收入同比增長200%。這些數(shù)據(jù)表明，B站的內(nèi)容生態(tài)已形成良性循環(huán)，社區(qū)價值正在加速釋放。
未來挑戰(zhàn)：平衡商業(yè)化與用戶體驗
盡管B站本季度表現(xiàn)亮眼，但仍面臨一些挑戰(zhàn)。一方面，廣告業(yè)務(wù)的快速增長需要與用戶體驗保持平衡，避免過度商業(yè)化影響社區(qū)氛圍。另一方面，游戲業(yè)務(wù)的波動性較大，需持續(xù)推出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容以維持增長動能。此外，隨著用戶規(guī)模擴大，如何進(jìn)一步提升付費轉(zhuǎn)化率，優(yōu)化變現(xiàn)效率，將是B站長期發(fā)展的關(guān)鍵。
結(jié)語
B站2025年第一季度的財報展現(xiàn)了其在商業(yè)化與內(nèi)容生態(tài)建設(shè)上的階段性成果。持續(xù)增長的盈利能力、多元化的收入結(jié)構(gòu)以及繁榮的用戶生態(tài)，為公司的長期發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。未來，B站需要在商業(yè)化探索與社區(qū)體驗之間找到更精細(xì)的平衡點，以保持其獨特的平臺價值。在競爭激烈的數(shù)字內(nèi)容市場中，B站能否持續(xù)創(chuàng)新，將決定其能否從“持續(xù)盈利”邁向“長期領(lǐng)先”。
